与其他期货相比 纸浆期 货特别之处解析

2019-06-17

     编者按:纸浆期货上市以来,引起业内广泛关注。我国的 期货市场已平稳运行多年,发展较为成熟。但纸浆 期货还是一个新生事物,纸浆生产商、贸易商 以及最终用户的造纸厂,对其尚不了解。为方便 广大造纸从业人员更多地了解、参与纸浆期货,本期的“纸浆期货专题”特邀请 到永安期货股份有限公司分析师姚沁源、银河期 货首席策划分析师沈恩贤、大地期 货有限公司吕悦、一德期 货有限公司能源化工分析师李冻玲等专业人士,为广大 读者介绍期货市场规则,并分析 目前纸浆期货运行情况。

  与其他期货相比,纸浆期 货有何特别之处?

  李冻玲

  一德期货

  纸浆期 货的交割标的是漂白硫酸盐针叶木浆,进口依 赖度接近于百分之百,且上游供应商集中,导致上游议价权很强,而我国 产业处于价格被动接受,利润难以把握。纸浆期 货上市从根本上也是为了改变我国的被动地位,加强定价话语权。与橡胶 等一些成熟的期货品种相比,传统的 纸浆产业链从浆厂到纸厂贸易长约为主,中间贸易环节少,市场可 流通的现货资源更少,一方面 导致产业透明度低,期货从 业者对真实的市场情况认知不清,此外对 一些有兴趣进入该市场的期现从业者提出了更高的要求。现在纸浆面临的问题,也是橡 胶等许多高进口依赖的品种都经历过的,从传统 贸易模式到期货定价模式需要一定的时间,也需要 所有参与者的共同努力,纸浆现在的与众不同,相信在 经历过市场的反复打磨后也会变为相同。

  沈恩贤

  银河期货

  从1997年芬兰FOEX 初次尝试至今,全球范 围内至少进行了6次在纸 浆上推出期货合约的尝试,但每次 都受到不同程度的限制,并以失败告终。纸浆期 货合约难以推出的原因总结如下:

  ● 纸浆品质等级繁杂,在标准 品裁定问题上分歧较大;

  ● 撮合交易中,大量存 在交易对手不接受标准品的情况,仅在个 别交易中支持增加保费或减去基准折扣的交易策略;

  ● 目前全 球林业尚不支持透明定价;

  ● 目前全 球主要林业公司在行业内有充分的话语权,且资金充足,对冲价 格风险的需求并不充分。


Powered by
友情链接:    500万彩票   大公鸡七星彩   财付通彩票网   星空彩票   彩票网站哪个最正规